近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有竹荪煮多久限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商竹荪煮多久(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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