大家好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实体扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文行业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市(shì)场最有(yǒu)持续(xù)性的一扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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