财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好T麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁MT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(hu麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁ò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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